千亿车企巨头存四项违规 华晨集团及董事长被上交所公开谴责

来源:http://www.chibiscusla.com 时间:02-23 08:22:53

作者:时代财经 易扬 编辑:张泽

去年因债务问题不断暴雷的华晨汽车集团控股有限公司(下称“华晨集团”)遭上海证券交易所(下称上交所)定性其违规行为,并指出华晨集团主要存在四个方面的违规。

1月12日晚间,上交所发出纪律处分决定书,对华晨集团及其董事长、信息披露事务负责人予以公开谴责;上述文件显示,时任华晨集团董事长、法人代表阎秉哲和时任华晨集团总会计师、信息披露事务负责人高新刚均为当事人。

对于华晨集团如今的走势,香颂资本执行董事沈萌此前就对时代财经表示,华晨集团作为辽宁省国企,曾经有过多次控制权归属的争夺,最后国资获得胜利,但也导致国企经营不善的弊端逐步形成。华晨集团业绩长期依赖华晨宝马,也掩盖了其他业务亏损严重的现实,使得企业改革迟迟没有展开。

图片来源于网络 侵权请联系即删华晨集团存在四项违规

据上交所指出,前期,华晨集团公司债券违约事件引发市场广泛关注。经查实,华晨集团主要存在以下4个方面违规。

一是未及时披露不能按时清偿到期债务、重大诉讼及有关资产被司法冻结、重要子公司股权被转让等影响偿债能力和债券价格的重大事项。

二是在华晨集团偿债能力发生重大变化及债券还本付息存在重大不确定性的情况下,未遵守募集说明书承诺,未经受托管理人同意即进行资产转让及质押。

三是未按规定配合受托管理人开展风险排查及信用风险管理,在债券兑付关键时间点,多次拒绝受托管理人现场访谈请求,拒绝提供资金证明材料。

四是在偿债能力发生重大变化的情况下,未按规定制定风险化解与处置预案,也未及时就相关兑付风险及处置进展作出提示。

事实上,此次华晨集团引起监管层的公开谴责,正是由于旗下债券违约导致最终潜藏的债务危机爆发,随后华晨被债权人申请破产重整。据wind数据显示,截止目前,华晨集团旗下存续14只债券,总余额共172亿元。

值得注意的是,在2017年至2020年间,华晨集团先后发行了9只债券,相关债券均在上交所上市交易或挂牌转让,基于上述债券发行事实,上交所查明相关违规行为。

同时,上述文件还显示,时任华晨集团董事长阎秉哲作为公司法定代表人,是公司日常经营和决策的主要负责人,未能勤勉尽责,未能积极督促华晨集团依法合规履行各项义务,对上述违规行为负有主要责任;华晨集团时任总会计师高新刚作为公司信息披露事物负责人,未能勤勉尽责,未能确保公司依法合规履行信息披露义务,对华晨集团相关信息披露违规行为负有主要责任。

上交所还表示,上述决定是在查明华晨集团重大违规事实后做出的,也是严肃市场纪律的必要之举。华晨集团的违规行为虽属个案,但市场关注度高、负面影响大,一定程度上挫伤了投资者和市场信心,影响了债券市场的健康有序发展,应当依法依规及时予以严肃处理。

1月14日,时代财经就上述消息以及集团重整进程等问题向华晨集团发去采访,截止发稿,对方未有正面回应。

千亿车企如何续写下一程?

公开资料显示,目前,华晨集团在辽宁、四川和重庆有6家整车生产企业,2家发动机生产企业和多家零部件生产企业;拥有华晨中国、金杯汽车、上海申华和新晨动力4家上市公司,员工4.7万人。

历经多年发展,华晨集团已成为资产逼近两千亿的“汽车巨头”。截至2020年6月底,华晨集团总资产为1933.25亿元,总负债为1328.44亿元,所有者权益为604.81亿元。

去年11月,华晨汽车被申请破产重整,随后沈阳市中级人民法院裁定受理债权人对华晨集团的重整申请。而事实上,华晨汽车的债务危机早在去年8月就已显现。

2020年8月,华晨集团相关债券出现价格大幅波动迹象,其中“19华汽01”更是大跌28.65%。华晨方面随即公告称,“20华汽01”、“19华集01”、“19华汽01”、“19华汽02”等8只债券暂停竞价系统交易,仅采取报价、询价和协议交易的方式进行交易。

在华晨系债券出现异常背后,旗下“17华汽01”、“18华汽01”、“18华汽03”等债券的隐含违约率也在上升,据中证评级8月披露的高隐含违约率债券名单中,上述债券的隐含违约率从6月份的8%上升至10%。

此后便有不少媒体披露华晨集团债务高企,存在违约风险等相关报道,而到了去年10月,华晨首支约10亿元的债券“17华汽05”出现了无法兑付的情形,由此拉开了这家千亿汽车集团的债务暴雷序幕。

据悉,发行于2017年的“17华汽05”余额为10亿元,票息5.3%,期限三年,应于去10月23日到期兑付,然而到了兑付时间,投资者依然没有收到本金10亿元、利息5300万元以及相应手续费等。

面对集团首次在公开市场上出现的债券违约行为,华晨方面于去年10月23日表示,公司仍然在努力筹集资金,但因流动性紧张,资金面临较大困难,能否及时筹集到足额资金存在重大不确定性。

与此同时,华晨集团公告称,鉴于此事可能对债券价格产生异常波动的影响,目前所有存续的公司债券将自10月23日开市停牌。

事实上,“17华汽05”的兑付违约只是华晨债务的冰山一角。截至去年10月,华晨集团存续债共14只,存续债余额共162亿元。从到期分布看,华晨汽车到期及回售压力集中在2021年、2022年,债券到期及回售规模分别为65亿元、92亿元。

在集团财务层面,华晨汽车承压更为明显,据海通证券研报指出,截至去年一季度,集团总负债1227亿元 ;同时,华晨集团主要利润来源于合营企业华晨宝马,随着宝马寻求对合营企业中股份占比的提高,届时华晨的财务状况恐怕将变得更加艰难。

目前,华晨集团的重整仍在进行,这家千亿级车企后续如何发展,业界也将持续关注。不过,就当下债务困境而言,华晨集团自身或许没太多解决办法。去年12月,沈阳中院要求华晨集团的债权人在今年2月24日以前向管理人申报债券,截止去年12月21日,共有224家债权人申报,申报金额约52252.62万元。


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